Banca Angliei a intervenit pentru a cumpăra datorii guvernamentale într-o încercare de urgență de a preveni „riscul material” pentru economia Regatului Unit.
Intervenția dramatică se înțelege că a fost declanșată de temerile că fondurile de pensii din Marea Britanie ar fi pierdut capital în urma zilelor de criză financiară declanșată de minibugetul de vineri al cancelarului Kwasi Kwarteng.
Acest lucru a avut deja o evoluție a lirei sterline, furnizorii de credite ipotecare eliminând tranzacțiile pe fondul temerilor că ratele inflației vor crește și a unui avertisment din partea Fondului Monetar Internațional.
Lira sterlină, care a fost constantă la tranzacționarea de dimineață, a început să scadă brusc din cauză la decizia de urgență a Băncii Angliei de a încerca să calmeze piețele. În prezent, este cu 1,6% mai mică față de dolar, la 1,05 USD.
Parlamentarii conservatori se tem că cea mai recentă intervenție a Băncii Angliei ar putea semna sfârșitul a 12 ani de guvernare, mai mulți cerând să plece cancelarul și chiar prim-ministrul Liz Truss – la doar două săptămâni după preluarea mandatului.
Partidul Laburist a profitat deja de frământările inițiale cauzate de minibuget și l-au folosit pentru a se prezenta drept partidul responsabil din punct de vedere fiscal.
Un deputat conservator a spus: „Amândoi trebuie să plece. Nou lider după conferință.” Ei au adăugat: „Aceasta este o criză financiară autoprovocată – amatori”.
Alții au cerut ca un nou lider să fie în funcție până la sfârșitul anului.
O glumă este împărtășită pe scară largă printre grupurile conservatoare WhatsApp. „Unde este Liz?” „I-am cerut lui Kwasi să demisioneze.”
Prețul datoriei guvernamentale – vândute ca obligațiuni cunoscute sub denumirea de „gilts” – a crescut rapid de când dl Kwarteng a dezvăluit planuri de reducere a impozitelor și de a împrumuta sume mari de bani în încercarea de a stimula economia clintită.
Randamentele obligațiunilor pe 30 de ani ale guvernului Regatului Unit au atins miercuri dimineață un maxim din ultimii 20 de ani, depășind 5%, în timp ce comercianții au avertizat că piețele devin aproape de netranzacționabile din cauza volatilității.
Randamentele la 20 de ani au crescut cu 5,041%, cel mai mare din 2008, în timp ce randamentele la 30 de ani au atins 5,075%, cel mai mare din 2002.
Banca a spus că aceste creșteri rapide ale prețului împrumutului au reprezentat „un risc semnificativ pentru stabilitatea financiară a Regatului Unit”, care ar dăuna și mai mult economiei.
Ca urmare, va începe să răscumpere gilts de la Guvern „pentru a restabili condițiile de piață ordonate”.
„Banca va efectua achiziții temporare de obligațiuni guvernamentale cu termen lung din Regatul Unit începând cu 28 septembrie”, se arată într-un comunicat. „Dacă disfuncționalitatea pe această piață ar continua sau s-ar agrava, ar exista un risc semnificativ pentru stabilitatea financiară a Regatului Unit.”
Acesta a adăugat: „Achizițiile vor fi efectuate la orice scară este necesară pentru a realiza acest rezultat”, și a spus că Trezoreria va asigura orice pierderi.
Banca a reiterat, de asemenea, că Comitetul său de politică monetară „nu va ezita să modifice ratele dobânzilor cu cât este necesar pentru a readuce inflația la ținta de 2% în mod sustenabil pe termen mediu” – adăugând la temerile că ratele ar putea crește până la 6% cent până la începutul anului viitor.
Marți, FMI a avertizat că reducerile mari de taxe anunțate de cancelar vor „crește probabil inegalitatea” și a îndemnat guvernul să lucreze alături de bancherii centrali pentru a reduce impactul inflației.
FPC a spus că „a salutat într-un ritm urgent planurile Băncii de achiziții temporare și direcționate de pe piața dolarilor din motive de stabilitate financiară”.
Un purtător de cuvânt al Trezoreriei a declarat: „Banca a identificat un risc din disfuncția recentă a piețelor dolari, așa că Banca va efectua temporar achiziții de obligațiuni guvernamentale britanice cu termen lung începând de astăzi (28 septembrie) pentru a restabili condițiile de piață ordonate.
„Aceste achiziții vor fi strict limitate în timp și vor fi finalizate în următoarele două săptămâni. Pentru a permite Băncii să efectueze această intervenție de stabilitate financiară, această operațiune a fost despăgubită în totalitate de către HM Treasury.”
Acesta marchează o răsturnare rapidă a planurilor Băncii de a interveni în actuala criză economică. Chiar săptămâna trecută, a anunțat intenția de a vinde obligațiuni guvernamentale în valoare de 8,7 miliarde de lire sterline în ultimul trimestru al anului 2022, în încercarea de a inversa măsurile de „liniștere cantitativă”.
Cu toate acestea, Banca a spus că planurile sale de a continua să-și reducă deținerile totale cu 80 de miliarde de lire sterline pe an au fost „neafectate și neschimbate” de noua dezvoltare.
Într-un semn de lichiditate foarte slabă, a fost nevoie de câteva minute după deschiderea pieței, miercuri dimineață, pentru ca furnizorii de date Refinitiv și Tradeweb să afișeze prețurile pentru datoria de referință cu termene mai lungi – o evoluție foarte neobișnuită în ceea ce sunt de obicei considerate investiții sigure.
„Piața de dolari este, cred, aproape de netranzaciabilă”, a spus Lyn Graham-Taylor, un strateg de rate la Rabobank.
„Cred că dealerii primari nu vor avea niciun interes să dețină vreun inventar sau de fapt nu li se va permite de către departamentele lor de risc să dețină niciun inventar.”